碱厂心态松动持续降价 早先纯碱低位震荡整理

来源：华融融约达期货 原作者：华融融约达期货

研报正文

【盘面谈及】

前一收市锑主力 09 到期开盘价 1900 元/吨，收盘价 1975 元/吨，最高 1986/吨，最低 1900 元/吨，上涨 4.11%。持仓 92.5 万张，较前一收市-3.2 万张，估值 234.9 万张，较前一收市+106.1 万张。FG-SA09 价差-277，SA9-1 价差 441。

【金融资产简介】

江汉直供重碱转送价在 2000 元-2050 元/吨。本周锑厂商储藏 31.3 万吨，去库 5.23 万吨近。

【市场分析】

分析锑看做玻璃，以外基本现状是投资的下行出清加剧平板玻璃需要衰减，进而平板玻璃产线挤压 10%近，以外因为有前两年积攒开工这两项维持，玻璃经营管理表现较好，金融资产价格企稳回升。

但投资开工一道即使如此则会在到时用到，因而在玻璃冷修这颗雷悬于飞到，锑上方的也许空间也就被限制了，但同时新能源的增量也在托底，重碱需要不差，需要之外必须担心的是轻碱的萎靡。

储备之外，锑以外储藏值发展史低位，但用到了新的累库的简而言之，又因阿碱这两项批量生产邻近，面粉厂心态松动年中销售商，所以用到了低储藏高收入现价跌的现状，之前盘面消亡，艰难寻底，近期低位波动编纂。

【作法建议】主力到期再多月末，无限期犹豫不决。

【风险高亮】浮法线大规模冷修，下游高技术批量生产不及预期

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